Ficha contenido: K098 VALORACIÓN DE EMPRESAS
OBJETIVOS
- Valorar una empresa de cualquier sector utilizando las metodologías generales.
- Describir y analizar los métodos generales de valoración de empresas.
- Manejar los conceptos y los términos técnicos empleados al evaluar y comparar la rentabilidad de la inversión en diferentes empresas.
- Comprender e interpretar los diferentes índices de valoración de empresas y matizar la información de estos índices con información cualitativa sobre la evolución de la empresa.
- Conocer los procedimientos de cálculo empleados por los diferentes métodos de valoración de empresas, utilizando hojas de cálculo y aprender a aplicarlos a los datos financieros y contables de las empresas.
ÍNDICE DE CONTENIDOS
1. VISIÓN GENERAL DE LOS MÉTODOS DE VALORACIÓN
1.1. Introducción
1.2. Métodos basados en el balance
1.3. Métodos basados en la cuenta de resultados o métodos basados en múltiplos.
1.4. Métodos mixtos basados en el fondo de comercio o «goodwill»
1.5. Métodos basados en el descuento de flujos de fondos «cash flows»
1.6. Conclusiones
2. MÉTODOS DE VALORACIÓN BASADOS EN EL BALANCE
2.1. Introducción
2.2. Valor contable y valor contable ajustado
2.3. Valor de liquidación (VL)
2.4. Valor substancial (VS)
2.5. Valor contable y valor de mercado
3. MÉTODOS MIXTOS BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO
3.1. Introducción
3.2. Método de valoración clásico
3.3. Método de la Unión de Expertos Contables Europeos (UEC)
3.4. Método simplificado de la “renta abreviada del goodwill” o método de la UEC (Unión de expertos Contables Europeos) simplificado
3.5. Método anglosajón o método directo
3.6. Método indirecto o método de los prácticos
3.7. Método de compra de resultados anuales
3.8. Método de la tasa con riesgo y de la tasa sin riesgo
3.9. Comparativa de métodos
4. MÉTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE DIVIDENDOS
4.1. Introducción
4.2. Método de evaluación de capitalización del ingreso
4.3. Valor actual neto o Valor presente neto (NPV)
4.4. Tasa interna de rendimiento
4.5. Modelo de crecimiento de Gordon-Shapiro
5. MÉTODOS BASADOS EN MÚLTIPLOS
5.1. Introducción
5.2. Múltiplos de los beneficios
5.3. Múltiplos de las ventas
5.4. Múltiplos basados en el valor de la empresa
5.5. La volatilidad
5.6. Ventajas e Inconvenientes de los métodos de valoración por múltiplos
6. EL COSTE DEL CAPITAL
6.1. Introducción
6.2. Factores que determinan el coste del capital
6.3. Formas de medir el Coste de capital y modelos de valoración
6.4. Coste ponderado de los recursos (deuda y acciones) WACC
6.5. Combinación de flujos
6.6. Coste de los accionistas
7. MÉTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA
7.1. Métodos basados en los descuentos de flujos de fondos o cash flows (DCF)
7.2. Cálculo del cash flow
7.3. Free cash flow (FCF)
7.4. Adjusted present value (APV)
7.5. Capital cash flow
8. MODELOS DE CREACIÓN DE VALOR
8.1. Introducción
8.2. El Beneficio económico (Economic Profit) EP
8.3. EVA (Economic Value Added) o Valor económico Añadido
8.4. Cash Value Added (CVA)
8.5. Cash Flow Return On Investment (CFROI)
9. VALORACIÓN POR OPCIONES REALES
9.1. Introducción
9.2. Opciones financieras y opciones reales
9.3. Tipos de opciones reales
9.4. Caso práctico